Ее мать – американка, познакомилась с Филом в 21980-м, когда Фил был еще женат. Однако через четыре года они все же поженились. В браке родители прожили 12лет, после чего все-таки расстались, и мать девочки, забрав дочь с собой вернулась на родину – в Лос-Анджелес, где и прошло детство будущей актрисы. Конечно, живя в таком городе трудно избежать влияния актерской среды, и будучи еще ребенком, Лили Коллинз ходила и в актерскую студию и играла на подмостках местных театров, но ее профессиональной мечтой была журналистика. И Лили Коллинз шла к своей мечте. Уже в пятнадцатилетнем возрасте у нее появилась собственная колонка в молодежном журнале для девочек «Elle Girl». Затем она добилась того, что закончила школу при Гарварде с журналистским уклоном, затем поступила на журналистику в Южно-Калифорнийский университет. При этом надо заметить, что всего девушка добивалась сама, не используя имя своего знаменитого отца. И в семнадцать она уже работала в штате канала «Nickelodeon»,беря у знаменитостей интервью.
В 2007 она решила попробовать свои силы на кастинге модного дома «Шанель», и была отобрана из нескольких сотен конкуренток. Показ приуроченный к «Балу дебютантов-2007» транслировали прямо из престижного отеля в Париже, где проходило шоу. Посыпальсь предложения и в 2009 по версии глянцевого журнала «Glamour» онастала лучшей моделью в мире. В этом же году она получила премию «Young Hollywood» - в номинации, которая называется «Новые лица на красной дорожке».
Моельная карьера стала стартом для серьезной кинокарьеры. Хотя фильмы с Лили Коллинз появились еще тогда, когда девочке было всего два года. Однако серьезным взрослым дебютом стала роль вфильме «Погоня», который снимался в 2010-м.
В личной жизни молодая и талантливая Лили Коллинз весьма непостоянна. У нее было несколько бурных романов, а последним увлечением, о котором известно - Кэмпбелл Бауэр, с которым они расставались, снова сходились. Но на текущий момент известно, что они не вместе.